Вернутся на главную

Значимость импорта


Значимость импорта на нашем сайте

Статьи
Статьи для студентов
Статьи для учеников
Научные статьи
Образовательные статьи Статьи для учителей
Домашние задания
Домашние задания для школьников
Домашние задания с решениями Задания с решениями
Задания для студентов
Методички
Методические пособия
Методички для студентов
Методички для преподавателей
Новые учебные работы
Учебные работы
Доклады
Студенческие доклады
Научные доклады
Школьные доклады
Рефераты
Рефератывные работы
Школьные рефераты
Доклады учителей
Учебные документы
Разные образовательные материалы Разные научные материалы
Разные познавательные материалы
Шпаргалки
Шпаргалки для студентов
Шпаргалки для учеников
Другое

США прослыли мировым двигателем

экономического роста из-за необычайно огромного импорта товаров со всего мира, а также темпов его роста. Так, в 1980 году импорт составлял 250 млрд долл. США (2,4% мирового ВВП, или 12% мирового экспорта). А к 2000 году этот показатель вырос до 1222 млрд (3,9% и 19%, соответственно), то есть почти на 400%! Но особо феноменальный рост наблюдался в конце 199 0-х годов. В течение 1999 и 2000 годов (финальных двух лет пузыря "Новая модель") импорт подскочил на 307 млрд, или на 33% по сравнению с уровнем 1998 года (см. рис. 9.1).

При всем впечатляющем росте мировой торговли за последние тридцать лет она была отнюдь не сбалансированной. Торговые партнеры США извлекли громадную прибыль из скачка своих экспортных поставок в Америку. Тем не менее в большинстве случаев их спрос на американские товары рос гораздо медленнее по сравнению с ростом экспорта. В результате образовалась торговая ловушка небывалых размеров ( см. рис. 9.2).


Закоренелость американского торгового дефицита впервые стала заметной во второй половине 19 70-х годов. Однако всерьез о нем задумались лишь в следующем десятилетии, когда рейгановские налоговые сокращения привели к сверхросту (см. рис. 9.3).

На протяжении всего этого периода дефицит текущего счета США (в него входит и баланс услуг и доходов, и торговый баланс) почти не уступал по величине торговому. В 19 8 7 году, дойдя до 3,5% ВВП США, первый начал дестабилизировать рынки мирового капитала и стал считаться одной из причин краха рынка акций в 198 7 году (см. рис. 9.4).

Резкая девальвация доллара и последующий спад помогли в 1990 и 1991 году вернуть платежный баланс США ближе к точке равновесия.

< -150 Щ

u -200 U

с;

| -250 I -300

E

-350 -400

-450 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Источник: экономические данные ФРС: St. Louis Fed,

Однако впоследствии дефицит и торгового баланса, и текущего счета взлетели до новых рекордных высот.

Рис. 9.4. США: баланс текущего счета: субсидирование остальных стран (1960-2001 г.) -50 u -100 U li ( |

К 20 01 году дефицит американского текущего счета достиг таких размеров, что был сравним с ВВП других стран, причем крупнее были ВВП лишь 13-ти из них. Для сравнения: южнокорейский ВВП составлял тогда 42 2 млрд долл. США, а нидерландский — 3 80 млрд. Так что американский текущий счет с его дефицитом в 3 93 млрд располагался как раз между ними. А в исчислении от ВВП эта величина составила 1,3%. Более точно картину значимости данного дефицита для торговых партнеров США можно представить как разность между суммарным мировым ВВП и ВВП США. Тогда становятся видны экономические размеры мирового сообщества без США. В таком варианте дефицит текущего американского счета составил и в 2000,

и в 2 001 году 1,9% от неамериканской доли мирового производства (см. табл. 9.1).

Табл. 9.1. Дефицит текущего счета США: прямая составляющая в размере 1—2% мирового ВВП (2001 г.)

Текущий счет США, млрд долл. США Дефицит текущего амер. счета мирового ВВП мирового ВВП в % от: минус ВВП США
-79,0 0,35 0,47
3,7 -0,02 -0,02
-48,5 0,20 0,28
-82,5 0,34 0,46
-118,2 0,45 0,62
-105,8 0,36 0,49
-117,8 0,39 0,54
-128,4 0,43 0,60
-203,8 0,69 0,98
-292,9 0,96 1,38
-410,3 1,31 1,91
-393,4 1,27 1,89

Источники: по текущему счету: экономические данные ФРС: St. Louis Fed.; по ВВП МВФ, "Мировая экономическая оценка"; база данных, апр. 2002 г.

Однако из вышеприведенного расчета вовсе не следует, что в отсутствие американского дефицита неамериканский мировой объем продукции был бы на 1,9% ниже. На самом деле отрицательное влияние выразилось бы в гораздо большем проценте. Выпуск продукции в странах—партнерах США получил дальнейший стимул от многократного эффекта, который образовался, когда излишки от торговли с США влились в экономику этих стран. Без американского дефицита неамериканская часть мировой экономики выросла бы за последние двадцать лет намного меньше, чем в действительности.

Не менее феноменальным было и влияние дефицита текущего американского счета на рост мировой торговли. Так, в течение 2001 года он составил 6,4% от суммарного мирового экспорта (см. табл. 9.2).

Табл. 9.2. Дефицит текущего американского счета — это 6,4% мирового

экспорта (2001 г.)

Текущий счет США, млрд долл. США Мировой товарный экспорт, млрд долл. США Текущий счет США, дефицит счета в % от мирового экспорта
-79,0 3,439 2,3
3,7 3,530 -0,1
-48,5 3,758 1,3
-82,5 3,766 2,2
-118,2 4,281 2,8
-105,8 5,140 2,1
-117,8 5,340 2,2
-128,4 5,527 2,3
-203,8 5,441 3,7
-292,9 5,624 5,2
-410,3 6,310 6,5
-393,4 6,162 6,4

Источники: го текущему счету: экономические данные ФРС: St. Louis Fed.; по экс­порту: МВФ, Ежегодник "Международная финансовая статистика" за 2001 г.

В табл. 9.3 представлены 16 крупнейших экономических держав, а также 7 азиатских стран с экспортной ориентацией. Цель — наглядно показать, какие страны являются нетто- экспортерами, а какие — нетто-импортерами. Американская продукция составляет примерно треть мирового объема. Еще половина объема — это продукция 15-ти следующих за США крупных стран. На долю каждой из остальных 160-ти стран приходится менее 1% (в долларах США).

В табл. 9.3 позиция по нетто-экспорту каждой из стран дана относительно остального мирового сообщества. Более подробно торговый баланс каждой из стран в сравнении с отдельно взятыми США представлен в табл. 9.4.

Трудно переоценить значение, которое имеет для этих стран профицит их торговли с отдельно

Табл. 9.3. Экспортеры и импортеры (2001 г.)
Ранг Страна Доля от мирового производства на 2001 г. Нетто-экспорт в % ВВП
млрд долл. США %
США 10,208 32,9 -1,7 -2,7 -3,9
Япония 4,149 13,4 1,8 1,5 1,4
Германия 1,847 6,0 1,7 1,1 0,4
Соединенное 1,424 4,6 -0,9 -1,7 -1,9
Королевство
Франция 1,307 4,2 2,6 2,5 1,4
Китай 1,159 3,7 3,8 2,9 нет данных
Италия 1,089 3,5 3,4 2,1 1,2
Канада 2,3 1,4 3,3 5,1
Мексика 2,0 -2,2 -1,6 -1,8
Испания 1,9 0,4 -1,2 -2,3
Бразилия 1,6 -2,0 -1 нет данных
Индия 1,6 -1,4 нет данных нет данных
Корея 1,4 13,5 6,9 2,8
Нидерланды 1,2 6,7 4,9 5,2
Австралия 1,2 -1,8 -2,7 -1,1
Россия 1,0 7,5 16,8 20,8
Азиатские экспортеры
Тайвань 1,0 нет данных нет данных нет данных
Гонконг 0,5 1,0 5,5 4,7
Индонезия 0,5 9,7 8,0 7,8
Таиланд 0,4 15,9 12,6 8,2
Сингапур 0,3 19,6 19,2 нет данных
Малайзия 0,3 21,8 24,8 19,9
Филиппины 0,2 6,6 0,2 6,1

Источники: МВФ, Ежегодник "Международная финансовая статистика" за 2001 г. "Мировая экономическая оценка"; база данных, апр. 2002 г.

взятыми США. Следует также учесть, что указанные доходы — не одноразовые. Их получают из года в год. И кумулятивная совокупная сумма профицита торговли с США за несколько лет достигает для многих стран огромной величины. Этот капитал оказывает сильнейшее влияние на корпоративную прибыльность, число рабочих мест, рост денежного предложения, стоимость активов и финансовые до-

Табл. 9.4. Важность торговли с США

Торговый баланс с США ВВП Торговый баланс
("+'• - профицит; "—" — дефицит) в % ВВП
млрд долл. США млрд долл США млрд долл. США
Япония 81,6 69,0 4,768 4,149 1,7 1,7
Германия 29,1 29,1 1,871 1,847 1,6 1,6
Соединенное 1,8 0,7 1,433 1,424 0,6 0,0
Королевство
Франция 9,4 10,5 1,301 1,307 0,7 0,8
Китай 83,8 83,1 1,080 1,159 7,8 7,2
Италия 14,0 13,9 1,076 1,089 1,3 1,3
Канада 51,9 52,8 7,3 7,5
Мексика 24,6 30,0 4,2 4,9
Испания -0,6 0,6 -0,1 0,1
Бразилия -1,5 -1,4 -0,3 -0,3
Индия 7,0 6,0 1,5 1,2
Корея 12,5 13,0 2,7 3,1
Нидерланды -12,2 -10,0 -3,3 -2,6
Австралия -6,0 -4,5 -1,6 -1,3
Россия 5,6 3,5 2,2 1,1
Азиатские экспортеры
Тайвань 16,1 15,3 5,2 5,4
Гонконг "3,1 -4,4 -1,9 -2,7
Индонезия 8,0 7,6 5,3 5,2
Таиланд 9,8 8,7 8,0 7,6
Сингапур 1,4 -2,7 1,5 -3,1
Малайзия 14,6 13,0 16,2 14,8
Филиппины 5,1 3,7 6,8 5,2
Мировое 436,1 411,9 31,332 30,993 1,4 1,3
сообщество

Источники: по торговому балансу: Бюро переписей США, "Американская торговля по странам"; по ВВП: МВФ, "Мировая экономическая оценка"; база данных, апр. 2002 г.

ходы профицитных стран. Кроме того, они повышают товарооборот между самими этими странами. Так, и Малайзия, и Индонезия имеют профицитный баланс торговли с США, благодаря чему обе страны могут себе позволить покупать друг у друга больше, нежели в случае его отсутствия. Межазиатская

торговля растет, но этот рост связан преимущественно с профицитным платежным балансом торговли с США, который сложился у каждой из данных стран. Иными словами, американский дефицит играет важную роль в стимулировании роста мировой торговли, поставляя значительную часть средств для ее финансирования.

За последнее десятилетие рост

американского дефицита ускорился. Только за 3 года (с 1999 по 2001 год) сумма накоплений достигла 1,1 трлн долл. США. Безусловно, без этой лавины мировая экономика была бы значительно слабее. Тогда экономический рост профицитных стран, корпоративная прибыльность и рост денежного предложения были бы гораздо меньше. При этом Америке пришлось бы обходиться без притока на ее финансовый счет капитала в 1,1 трлн долл. В этом отношении данную систему можно назвать "кармовым капитализмом", ибо

происходящее вокруг (дефицита текущего

американского счета) действительно происходит по кругу (возвращаясь в виде профицита финансового американского счета). Расти американский импорт и дефицит текущего счета с ускорением вечно, поводов для беспокойства было бы гораздо меньше. Но он, увы, не вечен. Как уже отмечалось в предыдущих главах, деловой цикл остался цел и невредим. А американский спад 2 001 года — это лишь первая фаза многолетнего экономического движения вниз. Он был вызван сокращением инвестиций. Причиной второй фазы станет сокращение потребительских расходов. К

сожалению, от уменьшенного потребления

произойдет и дальнейшее сокращение инвестиций. В 20 01 году американский импорт упал на 79 млрд долл. США (или 6%). Но этот спад покажется мелочью на фоне обвала (вероятнее всего) в 2003 и 2 00 4 году, который сопутствует одновременному сокращению инвестиций и потребительских расходов.

Углубление американского спада в ближайшие годы, похоже, почти неминуемо. Степень его негативных последствий для остального мирового сообщества в значительной мере обусловлена тем, когда произойдет корректировка дефицита текущего американского счета — то есть одновременно со спадом или после. Как уже говорилось в главах 6— 8, нарушенное равновесие текущего американского счета не сможет сохраниться, как минимум, по трем причинам. Во-первых, для этого нужно, чтобы Америка продолжала ежегодно одалживать у мирового сообщества примерно сумму своего дефицита. Но на конец 2001 года ее чистая инвестиционная позиция была уже дефицитной в размере 23% ВВП, а дефицит текущего счета превысил 4% ВВП и в 2000, и в 2001 году. При таких темпах страна не сможет долго нести тяжелеющее долговое бремя.

Во-вторых, в профицитных странах приток капитала приводит к образованию пузырей активов, которые, лопнув, оборачиваются системным банковским кризисом. 2 0 лет огромного дефицита текущего американского счета породили повальные банковские кризисы во всем мире. Финансовая помощь вкладчикам обошлась очень дорого. И если в ближайшее время фонтан кредитования, забивший от американского дефицита, будет бить как и прежде, следующим этапом станет повальный финансовый кризис. Правительство Аргентины уже сдалось. Бразилию сильно лихорадит. Но самое большое беспокойство вызывает Япония: по данным рейтинговых компаний, она скатилась до критического уровня.

И еще одна, последняя, причина, по которой американский дефицит недолговечен, — это его дефляционный характер. Он подрывает

корпоративную прибыльность во всем мире, создавая условия для сверхинвестиций и сверхмощностей. Даже в США и Европе финансовый сектор не в состоянии подолгу нести корпоративные убытки.

Допустим, однако, что дефицит текущего американского счета еще целый ряд лет продержится на уровне 4% (или выше) от ВВП США. В таком случае он будет и дальше дестабилизировать мировую экономику, порождая в США сверхзадолженность, а во всем мире — пузыри активов, дефляцию и системные банковские кризисы. Чем дольше сохраняется неравновесие, тем болезненнее и неотвратимее будет регулировочный процесс, когда начнется

корректировка дефицита. Рано или поздно торговые партнеры США лишатся добавки в 40 0 млрд долл. США к 500 млрд ежегодных экономических субсидий от США. И это станет для них очень тяжелым ударом.





Название статьи Важность импорта