Капитал и дивидендная политика
Вернутся на главную

Капитал и дивидендная политика


Капитал и дивидендная политика на нашем сайте

Статьи
Статьи для студентов
Статьи для учеников
Научные статьи
Образовательные статьи Статьи для учителей
Домашние задания
Домашние задания для школьников
Домашние задания с решениями Задания с решениями
Задания для студентов
Методички
Методические пособия
Методички для студентов
Методички для преподавателей
Новые учебные работы
Учебные работы
Доклады
Студенческие доклады
Научные доклады
Школьные доклады
Рефераты
Рефератывные работы
Школьные рефераты
Доклады учителей
Учебные документы
Разные образовательные материалы Разные научные материалы
Разные познавательные материалы
Шпаргалки
Шпаргалки для студентов
Шпаргалки для учеников
Другое

Если оставлять мало нераспределенной прибыли, это уменьшает собственные средства компании, увеличивает риск банкротства, и возникают проблемы с заемным финансированием. Если выплачивать большие суммы в качестве дивидендов, это ведет к падению курса акций на бирже.

Факторы, влияющие на структуру капитала:

· корпоративный контроль – степень контроля со стороны акционеров совета директоров;

· гибкость финансовой политики фирмы;

· временной фактор (подъем или спад в экономике);

· наличие активного финансового рынка;

· позиция менеджера по отношению к риску.

Существует 2 концепции:

· Концепция активной роли дивидендов. В рыночной экономике любые вложения являются рискованными, поэтому инвесторы во избежание риска должны получить дивиденды в данный момент времени. Если дивиденды откладываются или не выплачиваются, акционеры должны получить больше. Если дивидендов нет, это рассматривается, как нестабильность.

· Концепция остаточной роли дивидендов предполагает, что сначала финансируются инвестиционные проекты, а остаток чистой прибыли идет на инвестиционные проекты. Такой концепции придерживаются фирмы, рассчитывающие на рыночный рост. В соответствии с теорией Уолтера, ели рентабельность инвестиционных проектов больше рыночной доходности акции, деньги надо вкладывать в проекты. Дивиденды не играют никакой роли.

,

где D – дивиденды, ri – рентабельность проектов, rm –доходность акций, E – прибыль на одну акцию.





Название статьи Капитал и дивидендная политика